Um ano excelente: em 2019, os ativos financeiros brutos aumentaram 9,7% e atingiram 192 trilhões de euros
- Crise? Que crise? Os ativos financeiros globais aumentaram 1,5% nos primeiros seis meses de 2020, impulsionados pelo rápido aumento dos depósitos bancários
- Reversão da tendência: a diferença de riqueza entre países ricos e pobres aumentou novamente
- Brasil: crescimento em ativos e passivos estagnando
A Allianz revela a 11ª edição do seu “Relatório de Riqueza Global”, que coloca a situação de ativos e dívidas de famílias em quase 60 países sob o microscópio.
Um ano excelente
Nunca, nos últimos dez anos, pudemos reportar um aumento tão grande na riqueza: em todo o mundo, ativos financeiros brutos[1] aumentaram 9,7% em 2019, registrando o maior crescimento desde 2005. Este desempenho é nada além de surpreendente, dado o fato de que 2019 foi marcado por uma inquietação social, aumento dos conflitos comerciais crescentes e uma recessão industrial. Mas, à medida que os bancos centrais inverteram o curso e embarcaram em uma flexibilização monetária de base ampla, os mercados de ações desvincularam-se dos fundamentos e dispararam 25%, elevando os ativos financeiros no processo: a classe de ativos de títulos negociáveis aumentou incríveis 13,7% em 2019; no século 21, nunca o crescimento foi tão rápido. As taxas de crescimento das outras duas principais classes de ativos foram menores – mas, ainda assim, impressionantes: seguros e previdência atingiram alta de 8,1%, refletindo, principalmente, o aumento dos ativos subjacentes, e os depósitos bancários aumentaram 6,4%. De fato, todas as classes de ativos registraram um crescimento significativamente acima de suas médias de longo prazo desde a Grande Crise Financeira (GFC). Outra peculiaridade de 2019: ao longo dos anos, a tabela da liga de crescimento regional costumava ser dominada por Mercados Emergentes. Não foi assim em 2019. As regiões que viram o crescimento mais rápido foram de longe as mais ricas: América do Norte e Oceania, onde os ativos financeiros brutos das famílias elevaram-se ao recorde de 11,9%, cada. Como consequência, pelo terceiro ano consecutivo, os Mercados Emergentes não foram capazes de superar seus pares muito mais ricos. O processo de atualização está paralisado.
Crise? Que crise?
A mesma história está prestes a se repetir em 2020 – mas apenas no extremo. Enquanto a Covid-19 mergulhava a economia mundial em sua recessão mais profunda em 100 anos, bancos centrais e autoridades fiscais em todo o mundo disparavam bazucas monetárias e fiscais sem precedentes, protegendo as famílias e seus ativos financeiros das consequências de um mundo em desordem. Estimamos que as famílias privadas têm sido capazes de recuperar suas perdas do primeiro trimestre e registraram um ligeiro aumento de 1,5% nos ativos financeiros globais no fim do segundo trimestre de 2020, à medida que os depósitos bancários, alimentados por generosos esquemas de apoio público e poupanças preventivas, aumentaram incríveis 7%. Muito provavelmente, os ativos financeiros das famílias privadas podem terminar 2020, o ano da pandemia, no azul.
“Por enquanto, a política monetária salvou o dia”, disse Ludovic Subran, economista-chefe da Allianz. “No entanto, não devemos nos enganar. Taxas de juros zero e negativas são um doce veneno. Eles minam o acúmulo de riqueza e agravam a desigualdade social, pois os proprietários de ativos podem embolsar bons lucros inesperados. Não é sustentável. Salvar o dia não é o mesmo que ganhar o futuro. Para isso, precisamos mais do que nunca de reformas estruturais após a Covid-19 para lançar as bases para um crescimento mais inclusivo.”
Inversão de tendência
A diferença de riqueza entre países ricos e pobres aumentou novamente. Em 2000, os ativos financeiros líquidos per capita eram 87 vezes maiores, em média, nas Economias Avançadas do que nos Mercados Emergentes; em 2016, esse índice caiu para 19. Desde então, voltou a subir para 22 (2019). Essa reversão do processo de recuperação é generalizada: pela primeira vez, o número de membros da classe de riqueza média global caiu significativamente: de pouco mais de 1 bilhão de pessoas, em 2018, para pouco menos de 800 milhões, em 2019. Olhando para o desenvolvimento desde a virada do século, no entanto, a ascensão dos mercados emergentes continua impressionante. Ajustado para o crescimento da população, a classe de riqueza média global cresceu quase 50%, e a classe de riqueza alta, 30% – enquanto a classe de riqueza mais baixa diminuiu quase 10%. Apesar deste progresso, o mundo continua sendo um lugar muito desigual. Os 10% mais ricos em todo o mundo – 52 milhões de pessoas nos países abrangidos, com ativos financeiros líquidos médios de 240 mil euros – possuíam, juntos, cerca de 84% do total de ativos financeiros líquidos em 2019; entre eles, o 1% mais rico – com ativos financeiros líquidos médios acima de 1,2 milhão de euros – possui quase 44%. O desenvolvimento, desde a virada do milênio, é impressionante: enquanto a parcela do décimo mais rico caiu sete pontos percentuais, a do mais rico aumentou três pontos percentuais. Assim, os muito ricos realmente parecem estar afastando-se cada vez mais do resto da sociedade.
“É bastante preocupante que a diferença entre países ricos e pobres tenha voltado a aumentar antes mesmo da Covid-19 chegar ao mundo”, comentou Patricia Pelayo Romero, coautora do relatório. “Porque a pandemia muito provavelmente aumentará ainda mais a desigualdade, sendo um retrocesso não só para a globalização, mas também prejudicando a educação e os serviços de saúde, principalmente em países de baixa renda. Se mais e mais economias estão voltando-se para dentro, o mundo como um todo será um lugar mais pobre”.
Brasil: crescimento em ativos e passivos estagnando
Os ativos financeiros brutos das famílias brasileiras cresceram 10,9% em 2019, abaixo de sua média de dez anos, de 15,4%, e estagnou desde a crise de 2016. O passivo cresceu 11,9%, um ponto percentual acima de sua média de dez anos. Os ativos financeiros líquidos cresceram 10,5%, ligeiramente mais lento do que em 2018 (11,6%). Na década que se seguiu ao GFC (Grande Crise Financeira), o índice de endividamento no Brasil cresceu 11 pontos percentuais, e atualmente está em 43%, bem acima da média regional de 30%. Com um patrimônio líquido per capita de 6.796 euros, o Brasil alcançou a 39ª posição em nosso ranking de riqueza dos países. Em 2020, o crescimento será notoriamente menor, já que tanto a economia brasileira quanto a global têm sido duramente atingidas pela pandemia.
Mais interessante do que esses números, no entanto, é a mudança na estrutura dos ativos das famílias desde a virada do milênio: os investidores brasileiros abandonaram os instrumentos seguros de investimento e aumentaram sua exposição a títulos negociáveis. Em 2019, a sua participação em títulos negociáveis como porcentagem do total de ativos financeiros era de 54%, contra 33% em 2000. Esta evolução, no entanto, torna-os mais vulneráveis a crises nos mercados financeiros. Até setembro, a B3 não tem conseguido recuperar as perdas sofridas em março.
“Em tempos como estes, é cada vez mais importante apoiar a educação financeira e a inclusão. Nos países em desenvolvimento, famílias são mais vulneráveis a choques adversos devido à falta de um estado de bem-estar; economias são uma proteção para esses choques”. disse Arne Holzhausen coautor do relatório. A América Latina tem sido uma das regiões mais afetadas pelo choque econômico da pandemia, mas uma recuperação não está fora de questão. Investidores brasileiros podem comandar a mudança, colocando seu dinheiro onde há mais chances de criar um impacto positivo, seja em investimentos verdes ou socialmente responsáveis.
Top 20 em 2019 por…
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Ativos financeiros líquidos per capita
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… Ativos financeiros brutos per capita
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em Euro
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a / a em%
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rank 2000
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|
|
em Euros
|
a / a em%
|
rank 2000
|
|
# 1 EUA
|
209.524
|
13,4
|
2
|
|
# 1 Suíça
|
294.535
|
5,6
|
1
|
|
# 2 Suíça
|
195.388
|
7,4
|
1
|
|
# 2 EUA
|
254.328
|
11,3
|
2
|
|
# 3 Singapura
|
116.657
|
12,2
|
16
|
|
# 3 Dinamarca
|
171.248
|
11,2
|
7
|
|
# 4 Holanda
|
114.287
|
18,3
|
6
|
|
# 4 Holanda
|
164.896
|
12,5
|
4
|
|
# 5 Taiwan
|
110.706
|
11,7
|
12
|
|
# 5 Suécia
|
154.277
|
14,2
|
17
|
|
# 6 Suécia
|
110.618
|
18,8
|
14
|
|
# 6 Singapura
|
153.642
|
8,4
|
10
|
|
# 7 Japão
|
103.829
|
3,9
|
3
|
|
# 7 Austrália
|
145.150
|
11,6
|
16
|
|
# 8 Dinamarca
|
101.671
|
17,5
|
13
|
|
# 8 Canadá
|
140.542
|
8,9
|
8
|
|
# 9 Canadá
|
96.630
|
11,7
|
8
|
|
# 9 Taiwan
|
131.832
|
10,4
|
14
|
|
# 10 Nova Zelândia
|
96.091
|
4,4
|
9
|
|
# 10 Japão
|
127.041
|
3,5
|
3
|
|
# 11 Bélgica
|
94.804
|
6,8
|
4
|
|
# 11 Nova Zelândia
|
125.779
|
4,7
|
11
|
|
# 12 Grã-Bretanha
|
88.136
|
6,0
|
5
|
|
# 12 Grã-Bretanha
|
123.136
|
5,2
|
6
|
|
# 13 Austrália
|
83.240
|
20,4
|
18
|
|
# 13 Bélgica
|
121.345
|
6,4
|
5
|
|
# 14 Israel
|
79.794
|
10,0
|
11
|
|
# 14 Noruega
|
98.804
|
5,8
|
20
|
|
# 15 França
|
63.381
|
10,2
|
10
|
|
# 15 Israel
|
98.798
|
8,7
|
18
|
|
# 16 Áustria
|
59.256
|
6,5
|
17
|
|
# 16 França
|
90.691
|
8,9
|
12
|
|
# 17 Itália
|
57.429
|
6,2
|
7
|
|
# 17 Irlanda
|
83.825
|
9,6
|
13
|
|
# 18 Alemanha
|
57.097
|
7,7
|
19
|
|
# 18 Áustria
|
81.619
|
5,4
|
19
|
|
# 19 Irlanda
|
53.636
|
17,6
|
15
|
|
# 19 Alemanha
|
79.779
|
6,7
|
15
|
|
# 20 Espanha
|
34.855
|
8,8
|
22
|
|
# 20 Itália
|
73.418
|
5,4
|
9
|
|
# 39 Brasil
|
6.796
|
9,7
|
42
|
|
# 39 Brasil
|
10.014
|
10,1
|
40
|
Você pode encontrar o estudo aqui, em nossa homepage
Sobre Allianz
O Grupo Allianz é uma das seguradoras e administradoras de ativos líderes mundiais, com mais de 100 milhões de clientes corporativos e de varejo em mais de 70 países. Os clientes da Allianz se beneficiam de uma ampla gama de serviços de seguros pessoais e corporativos, que vão desde seguros de propriedades, vida e saúde até serviços de assistência a seguros de crédito e seguros de negócios globais. A Allianz é um dos maiores investidores do mundo, administrando cerca de 740 bilhões de euros em nome de seus clientes de seguros. Além disso, nossos gestores de ativos PIMCO e Allianz Global Investors administram quase 1,6 trilhão de euros em ativos de terceiros. Graças à nossa integração sistemática de critérios ecológicos e sociais em nossos processos de negócios e decisões de investimento, mantemos a posição de liderança para seguradoras no Índice Dow Jones de Sustentabilidade. Em 2019, mais de 147.000 funcionários obtiveram receitas totais de 142 bilhões de euros e um lucro operacional de 11,9 bilhões de euros para o grupo.
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